 查看最新行情  騰訊一季度營收1353億 手游收入仍是“重頭” 交銀國際發布報告，騰訊控股2021年1季度收入為1354億元（人民幣，下同），同比增25%，調整后EPS為3.42元，同比增21%，對比市場預期1338億元和3.57元。其中，游戲/社交網絡/金融科技/廣告同比分別增15%/20%/47%/23%。與該行的預期相比，游戲超預期2%，金融科技超5.8%。毛利率/調整后凈利潤率為46%/24%，同比收縮4個/1個百分點，主要由于虎牙收入分成及內容成本較高，以及關聯公司虧損影響調整后凈利潤約7%。 該行預計2季度收入1440億元，同比增25%/環比增6%，社交/游戲/金融科技和云/廣告同比增8%/13%/50%/32%，利潤率將在下半年承壓，因加大投資策略，例如2B服務、游戲研發，以及短視頻變現延遲進程。該行預計調整后凈利潤374億元，同比增24%，凈利潤率為25.9%，但全年將降至24%。 考慮到短期內強勁的新游戲計劃，及技術投入驅動長期增長，該行認為騰訊仍處于業務穩健增長的階段。目標價從843港元下調至801港元，對應2021/22年市盈率45倍/38倍。現價對應核心業務（除金融科技及云）2021年市盈率23倍，對應凈利潤增速20%，維持買入評級。 |
